- 比特币在选举周的期待中接近历史最高点，而以太坊则保持低迷，未能突破2700美元的水平。
- 比特币期货和期权的未平仓合约激增，隐含波动率显示出在美国选举前存在显著的风险溢价。
来自 QCP Capital 的最新市场更新揭示了与美国经济和即将到来的选举周相关的有趣波动和反应。周四的核心个人消费支出（PCE）数据同比增长2.7%，超出预期的2.6%。
然而，周五却带来了不同的惊喜，非农就业人数（NFP）数据显示仅为12,000，而预计为110,000，远低于预期。当市场参与者重新审视他们的头寸时，这一混合的经济形势导致美元指数（DXY）恢复并达到104水平。
市场反应突显选举周前的谨慎情绪
美国失业率保持在4.1%，这一事实突显了即使在糟糕的NFP数据下，劳动力市场的韧性依然存在。这一变化增加了11月降息25个基点的可能性，目前的概率为96.4%。
股指也反映了市场的反应；周五在亚马逊（AMZN）强劲的财报后以看涨的姿态收盘。美国国债收益率在最初因NFP数据下跌后，随后在四个月内达到峰值。
这一变化显示出市场在选举周前的谨慎，因为交易者仍然不愿意进行大量债券购买。
此外，布伦特和西德克萨斯中质原油价格对有关伊朗准备对以色列进行报复性打击的传闻没有反应。这种地缘政治的不确定性为本周的整体态度和资产流动带来了风险层面。
比特币在机构资金流入推动下超越以太坊
比特币（BTC）在周二晚上达到了73600美元的交易价格，接近历史最高点（ATH），增添了更多神秘感。对选举周的期待推动了这一增长，并吸引了加密社区的广泛关注。
尽管比特币的周表现出色，但以太坊（ETH）却落后，试图达到2700美元的关口，并在此期间保持相对安静。BTC和ETH表现之间的差异突显了战略资金流入和投资者关注的变化。
尤其是在此期间，加密市场的ETF资金流入显著，整个周比特币的净流入达21亿美元。
单独来看，黑石的iShares比特币信托（IBIT）在一天内带来了惊人的8.72亿美元的净流入——自1月推出以来的最高流入。这些结果增强了信心，即使在市场偶尔下跌的情况下，也确认了机构对比特币的强烈需求。
不过到周五，比特币已跌破69000美元的关口。比特币期货和期权的未平仓合约（OI）显示，尽管出现下跌，市场兴趣依然高涨。自10月初以来，BTC期货的总未平仓合约增加了24.20%，而BTC期权的未平仓合约增加了36.76%，分别飙升至406.5亿美元和253亿美元。
比特币的七天隐含波动率交易在74.4%，远高于实现的七天波动率41.4%，期权市场也突显了高预期。随着市场为可能的选举驱动的波动做好准备，这一差异指向了明显的风险溢价。
选举周预计将出现波动，政治形势变化
展望选举周，市场参与者预计将出现较大波动。正如预期的那样，前总统唐纳德·特朗普在支持率上领先，但他在Polymarket上的赔率最近从66%降至57%。副总统卡马拉·哈里斯以43%落后。
这一赔率的变化表明对即将到来的选举结果的不确定性在增加。市场分析师——包括QCP Capital——预测，选举将引发类似于纳什维尔比特币会议期间观察到的“卖出新闻”情况。
高调的与会者包括特朗普，他承诺将美国变成“全球加密资本”，为2024年7月的此次会议吸引了极大的关注。尽管市场兴奋最初激增，但事件后的现实是明显的“卖出新闻”反应，导致资产价值下跌。
根据他们的波动动量指标（VMI），QCP Capital的过去报告强调，重大事件通常会引发显著的波动；在这方面，比特币和以太坊经历了更多的价格波动。
此外，CNF之前透露，无论赢家是谁，Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯预计在即将到来的美国选举后，加密市场将发生显著变化。这一态度反映了对变化的期待，以及市场对政治和法律发展的反应。
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