VanEck हाल की SEC मार्गदर्शिका का लाभ उठा रहा है जिसने कुछ स्टेकिंग गतिविधियों को प्रतिभूति कानूनों से अलग किया, अपने stETH फंड को नियामक की नई परिचालन स्पष्टता का सीधा परीक्षण बनाते हुए।
सारांश
- VanEck ने Lido के स्टेक्ड एथर से जुड़े पहले अमेरिकी ETF को लॉन्च करने के लिए SEC के साथ फाइल किया है, जो एथेरियम की स्टेकिंग अर्थव्यवस्था के लिए नियामित एक्सपोजर प्रदान करता है।
- यह फाइलिंग नई SEC मार्गदर्शिका के बाद आई है जो पुष्टि करती है कि मानक तरल स्टेकिंग गतिविधियाँ प्रतिभूति लेनदेन के रूप में योग्य नहीं हैं।
- VanEck का प्रस्तावित ETF विकेंद्रीकृत स्टेकिंग को पारंपरिक वित्त के साथ जोड़ने का लक्ष्य रखता है, संस्थागत निवेशकों को एथेरियम यील्ड तक अनुपालन पहुंच प्रदान करता है।
एक हालिया फाइलिंग के अनुसार, अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ, संपत्ति प्रबंधक VanEck ने VanEck Lido Staked ETH ETF के लिए औपचारिक रूप से एक S-1 पंजीकरण प्रस्तुत किया है। प्रस्तावित फंड stETH को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो तरल स्टेकिंग टोकन है जो विकेंद्रीकृत Lido प्रोटोकॉल के माध्यम से स्टेक किए गए एथर का प्रतिनिधित्व करता है।
विशेष रूप से, VanEck का प्रस्ताव SEC के कॉर्पोरेशन फाइनेंस विभाग से एक महत्वपूर्ण स्पष्टीकरण के बाद आया है, जिसने संकेत दिया कि मानक तरल स्टेकिंग गतिविधियाँ विशिष्ट प्रशासनिक मानकों के तहत प्रतिभूति लेनदेन का गठन नहीं करती हैं।
तरल स्टेकिंग और नियामित वित्त को जोड़ना
VanEck की फाइलिंग सिर्फ एक और क्रिप्टो-लिंक्ड ETF को पेश करने से अधिक है। यह इस बात का एक मोड़ है कि संस्थागत निवेशक कैसे नियामित संरचनाओं के माध्यम से एथेरियम की स्टेकिंग अर्थव्यवस्था में भाग ले सकते हैं। Lido इकोसिस्टम फाउंडेशन के संस्थागत संबंधों के प्रमुख कीन गिल्बर्ट के अनुसार, यह फाइलिंग पूरे क्षेत्र के परिपक्वता का प्रतिनिधित्व करती है।
उन्होंने कहा कि यह "यह बढ़ती पहचान को संकेत करता है कि तरल स्टेकिंग एथेरियम के बुनियादी ढांचे का एक आवश्यक हिस्सा है," यह दर्शाते हुए कि विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल और संस्थागत मानक सफलतापूर्वक सह-अस्तित्व कर सकते हैं।
VanEck Lido Staked ETH ETF को stETH रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है, जो Lido के विकेंद्रीकृत नेटवर्क के माध्यम से स्टेक किए गए एथर का प्रतिनिधित्व करने वाला तरल स्टेकिंग व्युत्पन्न है। यह फंड एथेरियम की स्टेकिंग यील्ड को दर्शाता है जबकि दैनिक तरलता को बनाए रखता है, जो पारंपरिक स्टेकिंग या सीधे ऑनचेन भागीदारी से एक प्रमुख भिन्नता है।
क्योंकि stETH को तात्कालिक रूप से द्वितीयक बाजारों पर व्यापार या भुनाया जा सकता है, यह एथेरियम के स्वदेशी निकासी विलंबों को बायपास करता है। इससे VanEck को फंड के निर्माण और भुनाने को पारंपरिक दक्षता के साथ प्रबंधित करने की अनुमति मिलती है, जबकि अंतर्निहित स्टेकिंग पुरस्कारों के प्रति निरंतर एक्सपोजर बनाए रखते हुए।
VanEck के लिए, जो $116 बिलियन से अधिक की संपत्तियों का प्रबंधन करता है, यह कदम सीमांत निवेश वर्गों की पहचान के लिए इसकी प्रतिष्ठा को बढ़ाता है, 1960 के दशक में सोने के ETFs से लेकर उभरते बाजारों और अब टोकनाइज्ड यील्ड उत्पादों तक।
SEC की नई नियामक स्पष्टता का परीक्षण
इस प्रस्ताव का समय भी उल्लेखनीय है। SEC ने हाल ही में आवश्यक मार्गदर्शन प्रदान किया, यह पुष्टि करते हुए कि मानक तरल स्टेकिंग गतिविधियाँ, जैसे कि stETH जैसे टोकन का जारी करना और भुनाना, विशिष्ट प्रशासनिक मानकों के भीतर किए जाने पर प्रतिभूति लेनदेन का गठन नहीं करती हैं।
एजेंसी ने स्पष्ट किया कि ये स्टेकिंग रिसीट टोकन प्रतिभूतियाँ नहीं हैं, यह निर्धारण इस तथ्य में निहित है कि अंतर्निहित स्टेक किए गए संपत्तियाँ स्वयं प्रतिभूतियाँ नहीं हैं। यह सूक्ष्म भेद एक नियामित उत्पाद के लिए कानूनी आधार प्रदान करता है जो टोकन का संदर्भ ले सकता है।
Sam Kim, Lido Labs Foundation के मुख्य कानूनी अधिकारी, ने उल्लेख किया कि इस प्रकार की फाइलिंग इस विकसित नियामक परिदृश्य का प्रत्यक्ष परिणाम हैं। उन्होंने नीति निर्माताओं को शिक्षित करने के लिए क्रिप्टो काउंसिल फॉर इनोवेशन और ब्लॉकचेन एसोसिएशन जैसे उद्योग समूहों के साथ व्यापक काम की ओर इशारा किया, यह सुनिश्चित करते हुए कि विकेंद्रीकृत प्रोटोकॉल एथेरियम स्टेकिंग तक अनुपालन पहुंच का समर्थन कर सकें।
Klein Funding
1 sec ago